El preu internacional dels recursos de zinc està directament influenciat per la relació oferta i demanda i la situació econòmica.La distribució mundial dels recursos de zinc es concentra principalment en països com Austràlia i la Xina, sent els principals països productors la Xina, el Perú i Austràlia.El consum de zinc es concentra a les regions d'Àsia Pacífic i d'Europa i Amèrica.Jianeng és el major productor i comerciant de zinc metall del món, amb un impacte significatiu en els preus del zinc.Les reserves de recursos de zinc de la Xina ocupen el segon lloc del món, però la nota no és alta.Tant la seva producció com el seu consum ocupa el primer lloc del món, i la seva dependència externa és elevada.
Un és que LME és l'única borsa global de futurs de zinc, que ocupa una posició dominant al mercat de futurs de zinc.
LME es va fundar el 1876 i va començar a fer comerç informal de zinc des dels seus inicis.El 1920 va començar el comerç oficial de zinc.Des de la dècada de 1980, LME ha estat un baròmetre del mercat mundial del zinc i el seu preu oficial reflecteix els canvis en l'oferta i la demanda de zinc a tot el món, que és àmpliament reconegut a tot el món.Aquests preus es poden cobrir mitjançant diversos contractes de futurs i opcions a LME.L'activitat del mercat del zinc ocupa el tercer lloc a LME, només per darrere dels futurs de coure i alumini.
En segon lloc, el New York Mercantile Exchange (COMEX) va obrir breument la negociació de futurs de zinc, però no va tenir èxit.
COMEX va operar breument els futurs de zinc des del 1978 fins al 1984, però en general no va tenir èxit.En aquell moment, els productors nord-americans de zinc eren molt forts en els preus del zinc, de manera que COMEX no tenia prou volum de negoci de zinc per proporcionar liquiditat contractual, cosa que va fer impossible que el zinc arbitrari els preus entre LME i COMEX com les transaccions de coure i plata.Actualment, el comerç de metalls de COMEX se centra principalment en contractes de futurs i opcions d'or, plata, coure i alumini.
El tercer és que la Borsa de Valors de Xangai va llançar oficialment el Shanghai Zinc Futures el 2007, participant en el sistema global de preus de futurs de zinc.
Hi va haver una breu negociació de zinc a la història de la Borsa de Xangai.Ja a principis de la dècada de 1990, el zinc era una varietat comercial a mitjà i llarg termini juntament amb metalls bàsics com el coure, l'alumini, el plom, l'estany i el níquel.No obstant això, l'escala del comerç de zinc va disminuir any rere any, i el 1997, bàsicament, el comerç de zinc havia cessat.El 1998, durant l'ajust estructural del mercat de futurs, les varietats comercialitzades amb metalls no ferrosos només conservaven coure i alumini, i es van cancel·lar el zinc i altres varietats.A mesura que el preu del zinc va continuar augmentant el 2006, hi va haver constants peticions de futurs de zinc per tornar al mercat.El 26 de març de 2007, la Borsa de Xangai va cotitzar oficialment els futurs de zinc, transmetent els canvis regionals en l'oferta i la demanda del mercat xinès de zinc al mercat internacional i participant en el sistema global de preus del zinc.
El mètode bàsic de fixació de preus de zinc al comptat al mercat internacional és utilitzar el preu del contracte de futurs de zinc com a preu de referència i afegir el marge corresponent com a cotització al comptat.La tendència dels preus al contat internacionals del zinc i els preus de futurs LME és molt coherent, perquè el preu del zinc LME serveix com a estàndard de preus a llarg termini per als compradors i venedors de metalls de zinc, i el seu preu mitjà mensual també serveix com a base de preus per al comerç al comptat de metalls de zinc. .
Un són els cicles a l'alça i a la baixa dels preus del zinc del 1960 al 1978;El segon és el període d'oscil·lació del 1979 al 2000;El tercer són els ràpids cicles ascendents i descendents del 2001 al 2009;El quart és el període de fluctuació del 2010 al 2020;El cinquè és el ràpid període alcista des del 2020. Des del 2020, a causa de l'impacte dels preus energètics europeus, la capacitat de subministrament de zinc ha disminuït i el ràpid creixement de la demanda de zinc ha provocat un repunt dels preus del zinc, que continuen augmentant i superant. $ 3500 per tona.
L'any 2022, l'últim informe del Servei Geològic dels Estats Units (USGS) mostra que els recursos globals de zinc provats són d'1.900 milions de tones i les reserves globals de mineral de zinc provades són de 210 milions de tones metàl·liques.Austràlia té les reserves de mineral de zinc més abundants, amb 66 milions de tones, que representen el 31,4% de les reserves totals mundials.Les reserves de mineral de zinc de la Xina són només per darrere d'Austràlia, amb 31 milions de tones, que representen el 14,8% del total mundial.Altres països amb grans reserves de mineral de zinc inclouen Rússia (10,5%), Perú (8,1%), Mèxic (5,7%), Índia (4,6%) i altres països, mentre que les reserves totals de mineral de zinc d'altres països representen el 25% de les reserves totals globals.
En primer lloc, la producció històrica de zinc ha continuat augmentant, amb un lleuger descens en l'última dècada.S'espera que la producció es recuperi gradualment en el futur.
La producció mundial de mineral de zinc ha estat augmentant contínuament durant més de 100 anys, arribant al seu màxim el 2012 amb una producció anual de 13,5 milions de tones metàl·liques de concentrat de zinc.En els anys següents hi ha hagut un cert grau de davallada, fins al 2019, quan es va reprendre el creixement.No obstant això, el brot de COVID-19 el 2020 va fer que la producció mundial de la mina de zinc tornés a disminuir, amb una disminució anual de 700.000 tones, un 5,51% interanual, la qual cosa va provocar un subministrament global de zinc ajustat i un augment continu dels preus.Amb la calma de l'epidèmia, la producció de zinc va tornar gradualment al nivell de 13 milions de tones.L'anàlisi suggereix que amb la recuperació de l'economia mundial i la promoció de la demanda del mercat, la producció de zinc continuarà creixent en el futur.
La segona és que els països amb la producció mundial de zinc més alta són la Xina, el Perú i Austràlia.
Segons dades de l'Oficina d'Enquesta Geològica dels Estats Units (USGS), la producció mundial de mineral de zinc va arribar als 13 milions de tones el 2022, amb la Xina amb la producció més alta de 4,2 milions de tones metàl·liques, que representa el 32,3% de la producció total mundial.Altres països amb una alta producció de mineral de zinc inclouen el Perú (10,8%), Austràlia (10,0%), l'Índia (6,4%), els Estats Units (5,9%), Mèxic (5,7%) i altres països.La producció total de mines de zinc a altres països representa el 28,9% del total mundial.
En tercer lloc, els cinc principals productors mundials de zinc representen aproximadament 1/4 de la producció mundial i les seves estratègies de producció tenen un cert impacte en el preu del zinc.
L'any 2021, la producció anual total dels cinc principals productors de zinc del món va ser d'uns 3,14 milions de tones, la qual cosa representava aproximadament 1/4 de la producció mundial de zinc.El valor de producció de zinc va superar els 9.400 milions de dòlars dels EUA, dels quals Glencore PLC va produir uns 1.16 milions de tones de zinc, Hindustan Zinc Ltd va produir unes 790.000 tones de zinc, Teck Resources Ltd va produir 610.000 tones de zinc, Zijin Mining va produir unes 310.000 tones de zinc, i Boliden AB va produir unes 270.000 tones de zinc.Els grans productors de zinc generalment influeixen en els preus del zinc mitjançant una estratègia de "reduir la producció i mantenir els preus", que consisteix en tancar mines i controlar la producció per aconseguir l'objectiu de reduir la producció i mantenir els preus del zinc.L'octubre de 2015, Glencore va anunciar una reducció de la producció total de zinc, equivalent al 4% de la producció mundial, i els preus del zinc van augmentar més d'un 7% el mateix dia.
En primer lloc, el consum mundial de zinc es concentra a les regions d'Àsia Pacífic i Europa i Amèrica.
El 2021, el consum mundial de zinc refinat va ser de 14,0954 milions de tones, amb el consum de zinc concentrat a les regions d'Àsia Pacífic i Europa i Amèrica, i la Xina va representar la proporció més alta del consum de zinc, amb un 48%.Els Estats Units i l'Índia van ocupar el segon i tercer lloc, amb un 6% i un 5% respectivament.Altres països consumidors importants inclouen països desenvolupats com Corea del Sud, Japó, Bèlgica i Alemanya.
El segon és que l'estructura de consum de zinc es divideix en consum inicial i consum terminal.El consum inicial és principalment zincat, mentre que el consum terminal és principalment infraestructura.Els canvis en la demanda en l'extrem del consumidor afectaran el preu del zinc.
L'estructura de consum de zinc es pot dividir en consum inicial i consum terminal.El consum inicial de zinc es centra principalment en aplicacions galvanitzades, que representen el 64%.El consum terminal de zinc fa referència al reprocessament i aplicació dels productes inicials del zinc a la cadena industrial aigües avall.En el consum terminal de zinc, els sectors d'infraestructures i construcció representen la proporció més alta, amb un 33% i un 23% respectivament.El rendiment del consumidor de zinc es transmetrà des del camp de consum terminal al camp de consum inicial i afectarà l'oferta i la demanda de zinc i el seu preu.Per exemple, quan el rendiment de les principals indústries de consum final de zinc, com ara béns arrels i automòbils, és feble, el volum de comanda del consum inicial, com ara el zincat i els aliatges de zinc, disminuirà, provocant que l'oferta de zinc superi la demanda i, finalment, una caiguda dels preus del zinc.
Com a major comerciant de zinc del món, Glencore controla la circulació de zinc refinat al mercat amb tres avantatges.En primer lloc, la capacitat d'organitzar de manera ràpida i eficient les mercaderies directament al mercat de zinc aigües avall;El segon és la forta capacitat per destinar recursos de zinc;La tercera és la gran visió del mercat del zinc.Com a major productor de zinc del món, Glencore va produir 940.000 tones de zinc el 2022, amb una quota de mercat global del 7,2%;El volum comercial de zinc és de 2,4 milions de tones, amb una quota de mercat global del 18,4%.La producció i el volum de comerç de zinc són els primers del món.L'autoproducció global número u de Glencore és la base de la seva enorme influència en els preus del zinc, i el volum de comerç número u amplifica encara més aquesta influència.
En primer lloc, Shanghai Zinc Exchange ha jugat un paper positiu en l'establiment d'un sistema nacional de preus del zinc, però la seva influència en els drets de preu del zinc encara és menor que la de LME.
Els futurs de zinc llançats per la Borsa de Xangai han jugat un paper positiu en la transparència de l'oferta i la demanda, els mètodes de fixació de preus, el discurs de preus i els mecanismes de transmissió de preus nacionals i estrangers del mercat nacional de zinc.Sota la complexa estructura de mercat del mercat de zinc de la Xina, la Borsa de Zinc de Xangai ha ajudat a establir un sistema de preus de mercat de zinc obert, just, just i autoritzat.El mercat nacional de futurs de zinc ja ha tingut una certa escala i influència, i amb la millora dels mecanismes de mercat i l'augment de l'escala comercial, la seva posició al mercat global també augmenta.El 2022, el volum de negociació dels futurs de zinc de Xangai es va mantenir estable i va augmentar lleugerament.Segons dades de la Borsa de Xangai, a finals de novembre de 2022, el volum de negociació de Shanghai Zinc Futures el 2022 va ser de 63906157 transaccions, un augment del 0,64% interanual, amb un volum mitjà de negociació mensual de 5809650 transaccions. ;El 2022, el volum de negociació de Shanghai Zinc Futures va arribar als 7.932.100 milions de iuans, un augment de l'11,1% interanual, amb un volum de negociació mitjà mensual de 4.836.700 milions de iuans.Tanmateix, el poder de fixació de preus del zinc global encara està dominat per LME i el mercat de futurs de zinc nacional segueix sent un mercat regional en una posició subordinada.
En segon lloc, el preu al comptat del zinc a la Xina ha evolucionat des de les cotitzacions del fabricant fins a les cotitzacions de la plataforma en línia, basades principalment en els preus de LME.
Abans de l'any 2000, a la Xina no hi havia cap plataforma de preus de mercat al comptat de zinc, i el preu del mercat al comptat es va formar bàsicament a partir de la cotització del fabricant.Per exemple, al delta del riu Perla, el preu el va fixar principalment Zhongjin Lingnan, mentre que al delta del riu Yangtze, el preu el van fixar principalment Zhuzhou Smelter i Huludao.El mecanisme de preus inadequat ha tingut un impacte significatiu en les operacions diàries de les empreses aigües amunt i avall de la cadena de la indústria del zinc.L'any 2000, la Xarxa de metalls no ferrosos de Xangai (SMM) va establir la seva xarxa i la seva cotització de la plataforma es va convertir en una referència per a moltes empreses nacionals per fixar el preu del zinc.Actualment, les cotitzacions principals del mercat local al comptat inclouen les cotitzacions de Nan Chu Business Network i Shanghai Metal Network, però les cotitzacions de plataformes en línia fan referència principalment als preus de LME.
En primer lloc, la quantitat total de recursos de zinc a la Xina ocupa el segon lloc del món, però la qualitat mitjana és baixa i l'extracció de recursos és difícil.
La Xina té abundants reserves de recursos minerals de zinc, ocupant el segon lloc al món després d'Austràlia.Els recursos nacionals de mineral de zinc es concentren principalment a zones com Yunnan (24%), Mongòlia Interior (20%), Gansu (11%) i Xinjiang (8%).Tanmateix, el grau dels dipòsits de mineral de zinc a la Xina és generalment baix, amb moltes mines petites i poques mines grans, així com moltes mines magres i riques.L'extracció de recursos és difícil i els costos de transport són elevats.
En segon lloc, la producció de mineral de zinc de la Xina ocupa el primer lloc del món i la influència dels principals productors nacionals de zinc està augmentant.
La producció de zinc de la Xina ha estat la més gran del món durant molts anys consecutius.En els darrers anys, a través de diversos mitjans com ara fusions i adquisicions interindústries, fusions i adquisicions aigües amunt i aigües avall i la integració d'actius, la Xina ha format gradualment un grup d'empreses de zinc amb influència global, amb tres empreses entre els deu principals productors mundials de mineral de zinc.Zijin Mining és l'empresa de producció de concentrat de zinc més gran de la Xina, amb la classificació a escala de producció de mineral de zinc entre les cinc primeres del món.El 2022, la producció de zinc va ser de 402.000 tones, que representa el 9,6% de la producció nacional total.Minmetals Resources ocupa el sisè lloc mundial, amb una producció de zinc de 225.000 tones el 2022, que representa el 5,3% de la producció nacional total.Zhongjin Lingnan ocupa el novè lloc mundial, amb una producció de zinc de 193.000 tones el 2022, que representa el 4,6% de la producció nacional total.Altres productors de zinc a gran escala inclouen Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, etc.
En tercer lloc, la Xina és el major consumidor de zinc, amb un consum concentrat en l'àmbit de la galvanització i la infraestructura immobiliària aigües avall.
El 2021, el consum de zinc de la Xina va ser de 6,76 milions de tones, el que el converteix en el major consumidor de zinc del món.El zincat representa la proporció més gran del consum de zinc a la Xina, representant aproximadament el 60% del consum de zinc;A continuació es troben l'aliatge de zinc de fosa a pressió i l'òxid de zinc, que representen el 15% i el 12% respectivament.Les principals àrees d'aplicació de la galvanització són les infraestructures i els immobles.A causa de l'avantatge absolut de la Xina en el consum de zinc, la prosperitat dels sectors d'infraestructures i immobiliaris tindrà un impacte significatiu en l'oferta, la demanda i el preu globals del zinc.
La dependència externa de la Xina del zinc és relativament elevada i mostra una clara tendència a l'alça, amb les principals fonts d'importació són Austràlia i Perú.Des del 2016, el volum d'importació de concentrat de zinc a la Xina ha anat augmentant any rere any, i ara s'ha convertit en el major importador de mineral de zinc del món.El 2020, la dependència de les importacions de concentrat de zinc va superar el 40%.Des d'una perspectiva país per país, el país amb més exportació de concentrat de zinc a la Xina el 2021 va ser Austràlia, amb 1,07 milions de tones físiques al llarg de l'any, que representen el 29,5% de la importació total de concentrat de zinc de la Xina;En segon lloc, el Perú exporta 780.000 tones físiques a la Xina, que representen el 21,6% de la importació total de concentrat de zinc de la Xina.L'elevada dependència de les importacions de mineral de zinc i la concentració relativa de les regions d'importació fan que l'estabilitat del subministrament de zinc refinat pugui veure's afectada pels extrems del subministrament i del transport, que també és una de les raons per les quals la Xina es troba en desavantatge en el comerç internacional de zinc i zinc. només pot acceptar passivament els preus del mercat global.
Aquest article es va publicar originalment a la primera edició de China Mining Daily el 15 de maig
Hora de publicació: Set-08-2023
